En diálogo con Canal E, la economista Carolina Manucci analizó el superávit fiscal del 1% del PBI y cuestionó la estrategia del Gobierno: “Se está priorizando la baja de la inflación, pero a costa de ahogar el poder adquisitivo y frenar la economía”.
Ajuste con superávit: ¿cuál es el costo social?
Mientras el Gobierno celebra un superávit primario del 1% del PBI en el primer semestre, la entrevistada plantea una visión crítica: “Es cuestión de prioridades, y está claro que se le está dando demasiada importancia a la baja de inflación”.
La economista destacó que si bien el dato es positivo en términos contables, “lo que demandaban los jubilados era mucho menos que ese 1%”, lo que pone en discusión cómo se utiliza el excedente fiscal. Para Manucci, “estamos en un punto de inflexión: no sé hasta qué punto a la gente le interesa que siga bajando la inflación si no puede recuperar su poder adquisitivo”.
Además, alertó que “la economía se está contrayendo muchísimo” y que el ciudadano sólo cuenta con una herramienta para expresarse: “El voto es la única forma de que la gente pueda decir basta. Y preocupa la baja participación”, afirmó.
En cuanto a la reciente eliminación de las LEFI, Manucci fue tajante: “Fue una movida con un timing pésimo, justo cuando se acerca el receso invernal, baja la liquidación de exportaciones y crece la demanda de dólares por turismo”.
Riesgos de la política monetaria y la intervención cambiaria
Manucci explicó que la cancelación de instrumentos de deuda a tasas del 29% obligó al Gobierno a lanzar nuevos títulos con tasas cercanas al 60% anual. “Cambiar tasas menores por tasas mayores no es gratis”, advirtió, y detalló: “Hoy se están pagando hasta 3,98% mensual, lo que es una tasa elevadísima”.
La economista también se refirió a la creciente intervención en el mercado de cambios. Si bien el Gobierno logró frenar la suba del dólar, “intervenir cuesta muchísimo”, dijo. Y alertó: “Si no se puede sostener, el Estado tiene que emitir, y eso es un problema serio”.
Manucci propuso una alternativa: “Dejen que el dólar flote en una banda, sin intervenir tanto, y empiecen a impulsar el consumo y la producción”. Según explicó, sin estas medidas, la economía corre riesgo de entrar en un círculo vicioso: “Menos consumo implica menos producción, menos empleo, menos recaudación. Es un estrangulamiento horrible”.
Finalmente, se refirió a las expectativas sobre el dólar a largo plazo: “El dólar futuro para diciembre 2025 ya marca 1.454 pesos. Eso refleja el miedo del mercado a una devaluación post-electoral”, sentenció. Para Manucci, “si el largo plazo anticipa una crisis, la gente actúa hoy: compra dólares baratos antes de que se dispare”.